(Anova) - Trong đầu tư, nếu đoán đúng điểm rơi, chi phí đầu tư sẽ thấp và ngược lại. Vì thế người có nhu cầu đầu tư đang thăm dò khi nào kinh tế phục hồi để quyết định mua vào. Nhưng ngay các chuyên gia khi dự báo cũng thận trọng vì thị trường chứa đựng nhiều bất ngờ.

Xây dựng cơ sở hạ tầng và kích thích tiêu dùng sẽ giúp phục hồi kinh tế. Trong ảnh: thi công tuyến đường cao tốc TP.HCM - Trung Lương - Ảnh: H.T.V

>> Kỳ 1: Tiền ơi là tiền!
>> Kỳ 2: Tiền vào chứng khoán: còn... ngập ngừng!
>> Kỳ 3: Bất động sản: thị trường chộn rộn

* PGS.TS Trần Hoàng Ngân (Trường ĐH Kinh tế TP.HCM):

Đầu tư phải dài hạn

Hiện các nước đều có gói kích thích kinh tế nên sự phục hồi kinh tế thế giới sẽ diễn ra rõ nét hơn vào cuối năm 2009 và kinh tế VN cũng nằm trong xu thế này. Vì vậy, khi đầu tư cần phải tính đến yếu tố dài hạn.

Với những người không có nhiều tiền để đầu tư thì nên gửi tiết kiệm để dự phòng kinh tế sẽ còn khó khăn trong quý 2-2009 vì như Chính phủ dự báo, đến cuối tháng 6-2009 sẽ ngăn được đà suy giảm kinh tế. Còn người đầu tư dài hạn thì đã có thể tính toán vì lúc này chi phí đầu tư khá thấp.

* Ông Lý Xuân Hải (tổng giám đốc Ngân hàng Á Châu):

Cơ hội tốt để đầu tư

Theo tôi, những yếu tố cơ bản cho sự phát triển của nền kinh tế VN đều đang sẵn sàng. Những công cụ chính sách trong việc kiểm soát lãi suất, tỉ giá... của Ngân hàng Nhà nước tương đối hiệu quả.

Với thị trường chứng khoán, đây là cơ hội rất tốt để đầu tư vì đã lâu lắm rồi cơ hội đầu tư với chi phí thấp mới trở lại. Vấn đề còn lại của nhà đầu tư là phân bổ dòng vốn, chọn danh mục và thời điểm đầu tư. Hiện Ngân hàng Á Châu đang cố gắng tận dụng kênh đầu tư trực tiếp hoặc thông qua công ty con để đầu tư.

* Ông Phạm Linh (tổng giám đốc Công ty chứng khoán Quốc tế):

Hai xu hướng đầu tư

Theo tôi, đến cuối năm 2009 nền kinh tế sẽ hồi phục. Khi có dấu hiệu tích cực của nền kinh tế thì thị trường chứng khoán thường đi trước khoảng ba tháng, như vậy theo tôi, cuối quý 3-2009 chứng khoán có dấu hiệu khởi sắc, hồi phục.

Hiện có hai xu hướng đầu tư. Thứ nhất là đầu tư theo giá trị dựa trên những tiêu chí do nhà đầu tư đặt ra. Thứ hai là chỉ mua khi thị trường có dấu hiệu khởi sắc. Phần lớn nhà đầu tư cá nhân đều đầu tư theo xu hướng thứ hai. Hiện thị trường chưa xuất hiện nhà đầu tư mua theo tiêu chí mình đặt ra. Theo tôi, một tháng tới những nhà đầu tư này sẽ xuất hiện. Họ có đủ thời gian để nghiên cứu tình hình các công ty, quyết định mua với xu hướng đầu tư dài hạn.

* Ông Trần Thanh Tân (chủ tịch HĐQT Công ty quản lý quỹ Vietfund Management):

Hai kịch bản cho nền kinh tế

Có hai kịch bản cho kinh tế VN. Thứ nhất, trong quý 3-2009 kinh tế vẫn suy giảm nhưng mức giảm chậm lại, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng trưởng trung bình trong khoảng 5,5% và lạm phát sẽ dưới 10%. Thứ hai, trong tháng 6-2009 sẽ ngăn được suy giảm kinh tế và đầu quý 3-2009 hai lĩnh vực sẽ phục hồi là chứng khoán và bất động sản. Đến cuối quý 3 nền kinh tế sẽ có tăng trưởng. GDP tăng trưởng mức 6,5%, lạm phát dưới 10%.

* Ông Đặng Văn Thành (chủ tịch hội đồng quản trị Sacombank):

Chứng khoán đi trước, kinh tế theo sau

Sau khi nền kinh tế trải qua khó khăn, sự phục hồi thường theo quy luật như sau: đầu tiên là chứng khoán dọn đường cho kinh tế phục hồi, sau đó là thị trường bất động sản. Diễn biến gần đây cho thấy bất động sản chuyển động trước trong khi chứng khoán vẫn khó khăn. Điều này cho thấy dự báo hay quy luật cũng chỉ là tương đối, còn phụ thuộc nhiều yếu tố.

Tình hình VN có khác so với các nước. Sự suy thoái kinh tế trên thế giới bắt nguồn từ việc thị trường tài chính, gồm thị trường tiền tệ và thị trường vốn cùng khó khăn. Ở VN thị trường tiền tệ đã phục hồi từ quý 3-2008 và đang hoạt động ổn định. Thị trường này vận hành tốt thì sau một thời gian sẽ hỗ trợ thị trường vốn, nền kinh tế và bất động sản phục hồi.

Một điểm tích cực nữa là VN cần phải đầu tư cơ sở hạ tầng, tiêu dùng chủ yếu là nhu cầu thiết yếu. Khi các nhu cầu này tạo ra sức cầu, tạo đà cho nền kinh tế phục hồi. Chỉ số giá tiêu dùng của tháng 2-2009 tăng lại, trong bối cảnh hiện nay là dấu hiệu tích cực. Bên cạnh đó, xuất khẩu của VN chủ yếu là hàng tiêu dùng thiết yếu, không phải là hàng xa xỉ (điện tử, thời trang cao cấp, ôtô...), vì thế xuất khẩu có khó nhưng không quá bi quan. Theo tôi, từ quý 4-2009 kinh tế sẽ phục hồi.

MỸ KHANH